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机构:当前镍价依然处于脱离供需的非理性状态

2022-09-20/ 扶余百科网/ 查看: 214/ 评论: 10

摘要镍观点:当前镍价依然处于脱离供需的非理性状态,精炼镍基本面较差,但由于沪镍仓单持续下滑至历史低位,沪
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  镍观点:

  当前镍价依然处于脱离供需的非理性状态,精炼镍基本面较差,但由于沪镍仓单持续下滑至历史低位,沪镍多头挤仓风险仍未解除,加之外围情绪偏暖,建议暂时观望。由于镍价长时间处于非理性状态,下游企业亏损严重,精炼镍消费大幅度下滑,四月份精炼镍在新能源板块的消费量较年初下滑 68%,当前非理性价格没有供需支撑,后期镍价最终将回归供需。因此,因担忧挤仓风险,镍价暂时建议观望,但后期仍将回归供需而回落。

  镍品种:

  周进口盈利幅度较大,现货升水大幅回落,市场成交清淡,供需表现疲弱。后半周沪镍 Back 月价差高位持续回落,但沪镍仓单依然处于低位,沪镍多头挤仓风险仍未解除。SMM 数据,本周沪镍库存 -306 吨至 2877 吨,LME 镍库存 +342 吨至 72240 吨,上海保税区镍库存 -700 至 7900 吨,中国(含保税区)精炼镍库存 -2226 吨至 13097 吨,全球精炼镍显性库存 -1884 吨至 85337 吨,全球精炼镍显性库存维持低位。

  镍策略:中性。镍价仍未回归理性,但短期沪镍存在挤仓风险,建议暂时观望。

  镍关注要点:LME 镍博弈、沪镍仓单、印尼政策、俄镍供应、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展。

(文章来源:华泰期货)

文章来源:华泰期货

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